锌：

11月22日，锌价格整体有所反弹。

22日，锌现货市场成交快速下降，主要是锌价格有所反弹，下游此前几日已经有一定的结果，锌价格回升之后，下游全面转入观望。

22日，上海现货市场整体升水快速回落，高端品牌现货升水回落至250元/吨以下，不过整体现货依然保持升水格局，进口锌维持20元/吨以内的升水。

广东和天津市场成交同样转淡，下游对锌价格有接受限制，价格回升之后，成交受到抑制。

22日，上期所锌继续减少2445吨至29175吨，整体锌仓单再度下降，而由于锌矿紧张格局不变，因此限制精炼锌的供应，市场库存难以承受住下游的买盘。

22日LME锌库存减1500吨至222525吨，外盘锌库存继续创几年来的新低。

消息面上，近日，威海口岸进口一批来自厄瓜多尔的锌精矿，共计48吨，货值1.8万美元。此批锌精矿经检验合格后顺利通关，这代表威海口岸首次成功进口锌精矿。

整体上，锌矿端仍然在吸纳各地货源，但整体供应弹性有限。

综合情况来看，由于现货市场池子较浅，此前下游的买入行为导致库存下降，锌价格22日反弹，但下游追买动力不足，因此锌价格近期或难以摆脱震荡。

策略建议：矿山产量依旧受限，全国加工费低位，预计后期冶炼产量受限。低库存依然支持锌价，预计需求企稳回升，乐观者可考虑多单持有或逢低布局多单。价格回升之后，则不适合追。价格回升之后，多单建议谨慎持有。短期价格较弱，建议观望。