沪铜主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。

国际方面，美联储12月会议纪要：已处于或接近放缓降息步伐的时点，部分官员认为在12月按兵不动是有必要的。通胀将继续放缓，但有关新政府的政策或增加物价压力风险。国内方面，两部门出台27条措施，加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新。基本面上，矿端铜精矿TC指数继续回落，铜精矿供应偏紧问题仍持续。供给方面，受淡季及节假日原因影响，上游冶炼厂方面整体生产情况表现一般。库存方面呈现去库速率走缓，进口方面由于进口窗口打开，加之货源陆续到港，国内整体供应仍较充足。需求方面，淡季原因令下游整体预期偏弱，加工企业整体观望情绪较重，由于部分企业节前备货需求仍在，更多将采取逢低备货的策略。现货成交表现较平淡，国内需求预期整体走弱。综合来看，沪铜基本面或处于供给充足、需求偏弱的局面。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.78，环比+0.0021，期权市场情绪偏空，隐含波动率上升。

操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。(