核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

10月26日，沪金主力合约开于474.66元/克，收于476.66元/克，较前一交易日收盘上涨0.61%。当日成交量为150,524手，持仓量为144,170手。

昨日夜盘沪金主力合约开于475.46元/克，收于476.96元/克，较昨日午后收盘上涨0.26%。

10月26日，沪银主力合约开于5,800元/千克，收于5,849元/千克，较前一交易日收盘上涨0.60%。当日成交量为518,015手，持仓量为404,746手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,820元/千克，收于5,821元/千克，较昨日午后收盘下降0.03%。

隔夜咨询：

昨日，美国第三季度实际GDP年化季率初值录得4.9%，创2021年第四季度以来新高。耶伦表示，收益率走高是经济强劲的体现。交易员普遍认为美联储今年余下时间将保持利率不变。此外，欧洲央行维持三大利率不变，符合市场预期，再投资至少将持续至明年底。拉加德表示，暂停加息不代表以后不加息。目前市场对于未来欧美央行货币政策的预期或许略有差别，这可能会使得美元难以维系偏强走势。在目前地缘因素仍然错综复杂，通胀预期或随战争因素而持续走高的情况下，贵金属价格预计仍将维持相对偏强态势。

基本面

上个交易日（10月26）上金所黄金成交量为12,952千克，较前一交易日上涨93.72%。白银成交量为470,924千克，较前一交易日下降4.89%。上期所黄金库存为2,778千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨17,610千克至1,056,802千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为861.80吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,822.13吨，较前一交易日持平。

上个交易日（10月26日），沪深300指数较前一交易日上涨0.28%，电子元件板块较前一交易日上涨0.53%。光伏板块较前一交易日下降2.65%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升(