一、财经要闻

　　1.美联储如期降息25个基点，决议声明表示就业和通胀目标所面临的风险“大致平衡”，但决议声明删除了关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述。决议声明的部分调整引起一些人猜测，是否在暗示不排除12月暂停降息的可能。本次利率决议获得一致通过。决议公布后，美股波动不大，基本维持日内涨势。美元短线拉涨，日内跌幅收窄，美债收益率跌幅收窄，黄金短线小幅走高。

　　2.美联储主席鲍威尔表示，经济整体表现强劲，近期指标表明，经济稳健地扩张，消费者开支增速仍然保持韧性，供应条件改善，这已经支持经济。鲍威尔重申，美国通胀已经更加接近2%，核心通胀仍然在某种程度上偏高。降息将有助于保持经济的强度。美联储将继续逐次会议地做决定。

　　3.美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌6.4个基点报4.21%，10年期美债收益率跌9.8个基点报4.334%。

　　4.纽约尾盘，美元指数跌0.78%报104.34，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.69%报1.0803，离岸人民币对美元涨541个基点报7.1499。

　　5.“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储如预期降息25个基点；这次的决定是一致通过的；联邦公开市场委员会的声明变化很小。

　　6.Quilter Investors分析师LindsayJames在一份报告中表示，美联储未来降息的步伐似乎远不如决议前普遍预期的降息那么确定。就业市场的波动数据给前景蒙上了一层阴影，特朗普的胜利也是如此，与许多人最初希望的相比，美联储未来降息的预期正在大大缩减。

　　7.美国上周初请失业金人数22.1万人，预期22.1万人，前值从21.6万人修正为21.8万人。

　　8.英国央行宣布将基准利率下调25个基点至4.75%，符合预期。这是今年以来英国央行第二次降息。英国央行表示，控制通货膨胀继续取得进展，特别是随着先前的外部冲击已经消退，剩余的国内通胀压力也正在逐渐缓解。但英国央行警告称，政府预算案可能会进一步推高通胀率。

　　9.瑞典央行宣布，降息50个基点，将基准利率从3.25%下调至2.75%。这是该央行近十年来最大单次降息幅度。瑞典央行称，可能会在12月以及2025年上半年再次下调政策利率。

　　10.欧元区9月零售销售环比升0.5%，为2024年3月以来最大增幅，预期升0.4%，前值从升0.2%修正为升1.1%；同比升2.9%，预期升1.3%，前值从升0.8%修正为升2.4%。

　　二、基本面分析及结论

　　近两日市场情绪反复波动。美联储如预期降息25bp，维持了货币宽松路径。但其货币政策声明使投资者仍然担忧，特朗普上台后潜在的通胀风险，使美联储放缓降息节奏的可能性。对内减税、对外加征关税，制造业回流等有利于美元强势，但强势美元并不利于美国出口。所以美元指数从短线来看，尽管有上行动力，但上方逐步承压，更倾向于偏强震荡。对贵金属而言，综合考虑货币政策、地缘政治形势等因素，短线确实面临上行动力减弱，有望转入宽幅震荡。但从长期来看，特朗普执政的不确定性，以及再通胀风险对贵金属价格有支撑。

　　结论：短线震荡，沪金主力合约关注610短线支撑以及622短线压力，沪银主力合约关注7950短线压力。
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