宏观面，美国近期通胀和就业数据均强于预期，不过市场已基本消化美国经济韧性表现，美元指数高位回调。基本面，国内锡矿进口量大幅回升，主要是缅甸以及其他地区进口量均有明显增长，缓解国内原料紧张局面，缅甸佤邦锡矿有复产意向，但尚未给出明确答案。冶炼端，随着原料供应改善，以及前期停产检修结束，国内精炼锡产量基本恢复正常水平，整体产量要明显高于此前预期的大幅减产。同时随着进口利润逐渐修复，国内锡锭进口量呈现回升趋势。下游方面，近期下游积极进行逢低采购补库操作，国内锡库存下降明显。锡焊料企业订单量维持偏少水平，而镀锡板出口订单增加，且国内有新增产能投放预期，利好精锡需求改善。预计锡价宽幅调整。技术上，持仓减量，空头氛围下降，关注MA20压力。操作上，前期空单轻仓谨慎持有。

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