沪铝主力合约冲高回落，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。

国际方面，美国10月ISM制造业PMI为46.5，预期47.6，前值47.2。市场预计11月6日至7日的美联储货币政策会议可能将决定再次降息25个基点，降至4.6%左右。

国内方面，国务院国资委党委召开扩大会议，要求切实抓好各项政策措施的落实落地，确保中央企业全年改革发展目标任务圆满完成。

基本面上，电解铝供给方面，国内电解铝开工率小幅增长，随着此前因技改减停产项目陆续复产，但由于产能已逐渐接近行业上限，预计供应方面仍将保持相对充足但增速或将略有放缓；需求方面，下游铝材加工企业因环保等问题出现间歇性减产，加之传统淡季的临近令企业到手订单量预计回落，加上铝价偏高，现货市场成交情绪或将转淡。整体来看，沪铝或将处于供给充足需求偏淡的局面，期价受淡季影响上有压力，而成本端又提供下方支撑。期权方面，购沽比为0.56，环比-0.0104，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。

操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

(