隔夜沪铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。

国际方面，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值70.5，预期69.0，初值68.9，9月终值70.1。一年期通胀率预期终值2.7%，初值2.9%，9月终值2.7%。国内方面，财政部副部长廖岷表示，近期国内推出一揽子增量政策，除货币政策外，还将加大财政政策逆周期调节力度，在化解地方债务、稳定房地产市场、提高重点群体收入等方面实施一系列强有力措施。中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标。

基本面上，铜矿端TC费用仍处于低位区间但已略有改善，短期内矿端预期偏紧已有逐步缓解的迹象。供给端，受铜精矿供给偏紧影响加之冶炼厂检修计划作用，令精铜供给量一定时期内将有所收敛。进出口方面，内强外弱局面使进口铜具备一定比价优势，加之生产的收敛，令进口量逐渐增多。

综合来看，表观消费量预计将保持相对充足。需求方面，由于前期持货方挺价意愿较强，下游采买情绪较为谨慎，令成交情况仍显清淡。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.02，环比-0.0087，期权市场情绪偏多，隐含波动率略降。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

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