核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

11月28日，沪金主力合约开于470.86元/克，收于471.60元/克，较前一交易日收盘上涨1.01%。当日成交量为133,867手，持仓量为193,020手。

昨日夜盘沪金主力合约开于471.60元/克，收于475.34元/克，较昨日午后收盘上涨0.93%。

11月28日，沪银主力合约开于6,125元/千克，收于6,137元/千克，较前一交易日收盘上涨1.56%。当日成交量为995,751手，持仓量为557,195手。

昨日夜盘沪银主力合约开于6,140元/千克，收于6,183元/千克，较昨日午后收盘上涨0.59%。

隔夜咨询：

昨日至今晨，又有数位美联储官员发表观点，据金十讯，美联储理事沃勒称若通胀继续回落，几个月后可能就有理由降息，并且这无关经济压力。纽约联储主席威廉姆斯也表示，最近有关美国通胀预期长期稳定的消息基本令人放心。一直鹰派的美联储理事鲍曼则继续保持加息选项，认为如果抗通胀进展停滞，支持进一步加息。而“大鸽派”芝加哥联储主席古尔斯比则表示，将利率维持在高位太久是一个令人担忧的问题。总体而言，观点逐步偏鸽，因此使得美元呈现出席走低的情况，目前已经跌破103关口，因此操作上贵金属仍然建议以逢低买入为主。同时关注内外盘套利的机会。

基本面

上个交易日（11月28）上金所黄金成交量为9,166千克，较前一交易日上涨10.12%。白银成交量为563,192千克，较前一交易日下降49.30%。上期所黄金库存为2,823千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨4,541千克至1,030,621千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为880.55吨，较前一交易日下降1.73吨。白银SLV ETF持仓为13,562.73吨，较前一交易日下降128.20吨。

上个交易日（11月28日），沪深300指数较前一交易日上涨0.19%，电子元件板块较前一交易日上涨0.64%。光伏板块较前一交易日下降0.11%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升(