核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

11月22日，沪金主力合约开于466.64元/克，收于466.10元/克，较前一交易日收盘上涨0.09%。当日成交量为210,209手，持仓量为207,731手。

昨日夜盘沪金主力合约开于467.00元/克，收于466.28元/克，较昨日午后收盘下降0.34%。

11月22日，沪银主力合约开于5,855元/千克，收于5,891元/千克，较前一交易日收盘上涨0.79%。当日成交量为830,459手，持仓量为493,146手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,897元/千克，收于5,851元/千克，较昨日午后收盘下降0.71%。

隔夜咨询：

昨日，美国至11月18日当周初请失业金人数录得20.9万人，低于预期的22.6万人，为10月14日当周以来新低。而美国续请失业金人数两个月来首次下降。此外，美国10月耐用品订单月率录得-5.4%，为2020年4月以来新低。在欧元区方面，欧洲央行副行长金多斯称，讨论降息为时尚早。政策取决于数据，政策沟通非常清晰。当下欧美央行未来货币政策导向仍存在一定变数，不过利率水平逐步见顶仍然是大概率事件。因此在目前情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。

基本面

上个交易日（11月22）上金所黄金成交量为19,782千克，较前一交易日上涨36.35%。白银成交量为438,270千克，较前一交易日下降13.36%。上期所黄金库存为2,823千克，较前一交易日下降3千克。白银库存则是较前一交易日下降4,437千克至1,012,484千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为882.28吨，较前一交易日下降1.15吨。白银SLV ETF持仓为13,722.27吨，较前一交易日下降17.09吨。

上个交易日（11月22日），沪深300指数较前一交易日下降1.02%，电子元件板块较前一交易日下降1.90%。光伏板块较前一交易日下降2.26%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升(