核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

11月15日，沪金主力合约开于471.26元/克，收于472.98元/克，较前一交易日收盘上涨0.64%。当日成交量为169,300手，持仓量为189,569手。

昨日夜盘沪金主力合约开于473.38元/克，收于472.42元/克，较昨日午后收盘下降0.09%。

11月15日，沪银主力合约开于5,738元/千克，收于5,883元/千克，较前一交易日收盘上涨3.23%。当日成交量为1,028,302手，持仓量为469,286手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,903元/千克，收于5,880元/千克，较昨日午后收盘上涨1.03%。

隔夜咨询：

据金十讯，美国10月零售销售月率强于预期，录得-0.1%，为7个月来首次下降，预期为-0.3%，前值为0.9%。美国10月PPI指数月率弱于预期，录得-0.5%，为2020年4月以来最大跌幅。另外，旧金山联储主席戴利警告称，如果过早宣布抗击通胀取得胜利，然后又不得不再次加息，将危及美联储信誉。里士满联储主席巴尔金称，经济持续强劲增长可能会让加息有必要。可见目前美联储官员对于未来是否加息仍存分歧，但市场目前似乎并不为其所动。贵金属价格维持相对强势格局，目前操作上，仍建议以逢低买入套保为主。但需注意控制仓位。

基本面

上个交易日（11月15）上金所黄金成交量为8,330千克，较前一交易日下降11.06%。白银成交量为613,688千克，较前一交易日上涨14.35%。上期所黄金库存为2,829千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降13,574千克至1,063,415千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为870.45吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,709.45吨，较前一交易日下降24.22吨。

上个交易日（11月15日），沪深300指数较前一交易日上涨0.70%，电子元件板块较前一交易日上涨0.32%。光伏板块较前一交易日上涨1.77%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升

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