核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

8月17日，沪金主力合约开于456.00元/克，收于456.86元/克，较前一交易日收盘上涨0.04%。当日成交量为120,772手，持仓量为200,472手。

昨日夜盘沪金主力合约开于456.60元/克，收于455.42元/克，较昨日午后收盘下降0.30%。

8月17日，沪银主力合约开于5,638元/千克，收于5,629元/千克，较前一交易日收盘上涨0.04%。当日成交量为466,009手，持仓量为430,628手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,655元/千克，收于5,627元/千克，较昨日午后收盘下降0.02%。

隔夜咨询：

昨日，美国至8月12日当周初请失业金人数录得23.9万人，低于预期的24万人，前值为24.8万人。这表明劳动力市场依然相对较好，这或许也会使得此后通胀水平的下降出现放缓的情况。此外，美国7月谘商会领先指标月率录得-0.4%，为连续第16个月下降，创2022年8月以来最小降幅。美国谘商会目前预测，美国经济将在2023年第四季度至2024年第一季度期间出现短暂而轻微的衰退。而上述因素则是使得市场对于未来美联储加息路径的预期变得更难把握，行情波动也逐步加大。伴随着当下美元的走强，操作上可以以多内盘空外盘的套利操作为主。而就资产配置分散风险的角度而言，仍可逢低买入贵金属资产。

基本面

上个交易日（8月17）上金所黄金成交量为12,468千克，较前一交易日下降33.77%。白银成交量为489,636千克，较前一交易日下降9.78%。上期所黄金库存为2,688千克，较前一交易日下降42千克。白银库存则是较前一交易日下降8,499千克至1,424,868千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为887.50吨，较前一交易日下降6.93%。白银SLV ETF持仓为14,067.80吨，较前一交易日持平。

上个交易日（8月17日），沪深300指数较前一交易日上涨0.33%，电子元件板块较前一交易日上涨0.99%。光伏板块较前一交易日上涨0.32%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升(