核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

8月7日，沪金主力合约开于455.40元/克，收于455.64元/克，较前一交易日收盘上涨0.25%。当日成交量为171,277手，持仓量为200,039手。

昨日夜盘沪金主力合约开于455.58元/克，收于455.64元/克，较昨日午后收盘下降0.02%。

8月7日，沪银主力合约开于5,650元/千克，收于5,649元/千克，较前一交易日收盘上涨0.12%。当日成交量为521,345手，持仓量为395,832手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,651元/千克，收于5,613元/千克，较昨日午后收盘下降0.95%。

隔夜咨询：

昨日并无重要经济数据公布，但部分美联储官员再度开始向市场释放鹰派观点，美联储理事鲍曼称，预计需要进一步加息以降低通胀至目标水平。在做决策时将寻找通胀持续而有意义的下降证据。但同时也有联储官员认为在2024年初便可以开始进入到降息的过程。目前市场较为关注周四(8月10日)公布的美国消费者价格指数(CPI)数据，它将成为评估是否需要进一步加息以抑制通胀的焦点。预计7月份核心通胀年率有望创下2021年10月以来新低4.7%。虽然通胀水平的下降从实际利率定价的角度来看，对于贵金属价格相对不利，但倘若通胀水平持续走低，则会继续打消市场对于美联储持续大幅加息的预期。国内方面，中国央行连续第九个月增加黄金储备，7月末黄金储备报6869万盎司（约2136.5吨），环比增加74万盎司。因此目前就操作而言，贵金属仍建议以逢低配置为主。

基本面

上个交易日（8月7）上金所黄金成交量为10,288千克，较前一交易日下降2.76%。白银成交量为427,104千克，较前一交易日下降8.53%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降26,733千克至1,510,582千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为903.69吨，较前一交易日下降2.31吨。白银SLV ETF持仓为13,965.09吨，较前一交易日持平。

上个交易日（8月7日），沪深300指数较前一交易日下降0.76%，电子元件板块较前一交易日上涨0.08%。光伏板块较前一交易日下降1.05%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升

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