策略摘要

目前市场情绪对于未来经济展望相对悲观，商品波动或将加大，贵金属在此过程中或受到一定影响，但在未来市场充满不确定性的情况下，黄金仍建议适当配置。

核心观点

■ 贵金属市场分析

美国财政部周一表示，在不提高债务上限的情况下，它仍预计继续支付美国政府账单的最后期限不晚于6月1日。财长耶伦一再警告说，国会未能提高31.4万亿美元的联邦债务上限可能会引发“宪法危机”，并会给美国和全球带来“经济和金融灾难”。今日凌晨，白宫与国会山仍在谈判债务上限问题。众议院议长麦卡锡称，这次谈判没有解决任何问题，对本周结束前达成债务上限协议并不乐观。在此过程中，多数商品出现阴跌情况，Comex黄金也跌破2,000美元/盎司关口。目前市场情绪对于未来经济展望相对悲观，商品波动或将加大，贵金属在此过程中或受到一定影响，但在未来市场充满不确定性的情况下，黄金仍建议适当配置。

基本面

上个交易日（5月16日）上金所黄金成交量为15,460千克，较前一交易日下降0.58%。白银成交量为794,826千克，较前一交易日上涨8.78%。上期所黄金库存为2,754千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降38,843千克至1,730,035千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为934.93吨，较前一交易日上涨0.86吨。而白银SLV ETF持仓为14,601.48吨，较前一交易日持平。

上个交易日（5月16日），沪深300指数较前一交易日下降0.52%，电子元件板块较前一交易日下降0.09%。光伏板块较前一交易日上涨0.24%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：中性

套利：暂缓

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升(