策略摘要

目前在欧美央行加息落地，且避险需求又再度滋生的情况下。贵金属仍具较高配置价值。

核心观点

■ 贵金属市场分析

继美联储完成25个基点的加息之后，昨日晚间，欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会，强调价格压力依然强劲，工资压力进一步加大。不过随着欧美央行先后完成加息，贵金属价格也在加息落地后立刻呈现大幅走强，Comex黄金一度触及2,085美元/盎司的年内高点。目前在欧美央行加息落地，且避险需求又再度滋生的情况下。贵金属仍具较高配置价值。

基本面

上个交易日（5月4日）上金所黄金成交量为24,008千克，较前一交易日上涨42.66%。白银成交量为618,320千克，较前一交易日上涨15.18%。上上期所黄金库存为2,754千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降13,710千克至1,836,837千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为930.04吨，较前一交易日上涨1.73吨。而白银SLV ETF持仓为14,521.49吨，较前一交易日下降11.43吨。

上个交易日（5月4日），沪深300指数较前一交易日上涨0.03%，电子元件板块较前一交易日下降1.66%。光伏板块较前一交易日下降1.01%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升(