策略摘要

目前市场信用风险似有急剧飙升的态势，因此就操作而言，仍建议逢低配置贵金属品种，实体企业也应积极逢低买入套保。

核心观点

■ 贵金属市场分析

昨日虽无重要经济数据公布，但是美国第一共和银行的财报重燃市场对银行业危机的担忧，据金十讯，美国政府目前不愿对其采取干预措施，导致市场预期美联储5月份加息有所下降。此外，美国众议院议长麦卡锡修改债务上限提案以赢得投票支持。目前众议院通过共和党支持的债务上限法案，但料将无法在参议院通过，而美国五年期信贷违约掉期（CDS）涨至62个基点，为自2011年以来最高水平。因此目前市场信用风险似有急剧飙升的态势，因此就操作而言，仍建议逢低配置贵金属品种，实体企业也应积极逢低买入套保。

基本面

上个交易日（4月26日）上金所黄金成交量为14,148千克，较前一交易日下降17.01%。白银成交量为864,928千克，较前一交易日上涨41.93%。上期所黄金库存为2,754千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降2,076千克至1,850,547千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为930.04吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为14,593.22吨，较前一交易日下降34.29吨。

上个交易日（4月26日），沪深300指数较前一交易日下降0.08%，电子元件板块较前一交易日下降0.43%。光伏板块较前一交易日上涨6.62%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升

(