今日央行公开市场操作维持均衡。10月10日，央行以利率招标方式开展了400亿元7天逆回购操作，中标利率持平于前期。完全对冲当日400亿元到期逆回购。

国庆节后第一个交易日，央行延续节前净回笼格局。昨日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，暂停公开市场操作。叠加休假期间到期的200亿元，昨日总计净回笼1800亿元。

节后，货币市场利率价格整体回落。昨日上海银行间同业拆放利率（Shibor）基本全面下行。隔夜和7天利率分别大幅回调19.8个基点和4.7个基点，分别报2.74%和2.9201%。银行间最具代表性的7天质押式回购利率DR007加权利率昨日回落至2.9706%。但从交易员反馈情况来看，昨日大行融出谨慎，流动性依然趋紧。上交所质押式国债回购利率昨收盘报8.7450%，维持在季末时期的高位。

昨日，央行公布外汇储备实现“八连升”，机构预计将促进外汇占款转正。2017年9月末，外汇储备资产余额为31085亿美元，环比增加169.83亿美元，连续第8个月回升。申万宏源固收研究团队基于此估算预计，9月外汇占款增加700亿元以上，可能为23个月以来外汇占款的首次转正，利于债市流动性改善。

该团队认为，10月债市主要关注资金面和监管。10月资金面预计仍然以稳为主。随着经济压力的显现，流动性边际的利好会慢慢出现，市场也会逐渐扭转对资金面的悲观预期。监管方面，就10月而言，预计监管难有太多政策落地。当前监管框架已经较为明朗，央行的维稳底线较为明晰，在市场已有充分预期的情况下，政策逐步落地难再超市场预期，监管对债市的影响正逐渐弱化。

就央行季末至当前操作来看，将继续保持稳健中性的基调。交通银行金融研究中心研究员陈冀昨日分析，考虑到定向降准对于远期市场流动性局面预期改善的积极影响，周一到期逆回购央行并未续作，本周剩下的1400亿元完全续作的可能性也较小。