宏观面，美国近期通胀和就业数据均强于预期，不过市场已基本消化美国经济韧性表现，美元指数高位回调。基本面 ，上游锌矿进口缺乏增长，国内外锌矿加工费维持低位水平，国内原料紧张以及常规检修，导致精炼锌维持减产状态。进口窗口开启，刺激精锌进口继续增加，为国内市场供应带来一定补充。需求端，下游进入传统需求旺季，下游加工企业开工率小幅提升，并且供应收紧预期下，下游采购备货积极性提升，国内库存下降明显。终端方面，汽车产销继续上升；房地产市场仍处探底阶段，不过基建投资存在发力预期，有助于带动需求改善回暖。技术面，沪锌周度放量增仓，收长上影阳线，多空分歧增大，关注MA10支撑。操作上，逢回调做多，参考25000-27000。



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