宏观面，美国上周初请失业金人数好于预期，美元指数继续走强。基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势。国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降。目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。技术面，沪锌增仓回升，多头氛围升温，关注25000阻力。操作上，轻仓多单，或暂时观望，参考24500-25500。(