宏观面，美国10月营建许可数据低于预期，美联储施密德表示利率可能会降到多低尚未可知，美元指数承压下跌。基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势。国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降。目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。技术面，沪锌缩量增仓，多空分歧，关注MA10阻力。操作上，区间操作思路，参考24000-25000。


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