隔夜沪铜主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。

国际方面，美联储：古尔斯比：将继续参照9月点阵图考虑降息事宜，接近中性利率时应放缓脚步。柯林斯：并不认为有迫切必要降息，但希望维持经济健康。巴尔金：自美联储开始降息以来，需求数据表现得更为强劲。美联储部分官员态度开始转鹰。国内方面，国家统计局公布数据显示，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，社会消费品零售总额增长4.8%，全国服务业生产指数增长6.3%。1-10月份，全国固定资产投资同比增长3.4%，其中房地产开发投资下降10.3%。10月份国民经济运行稳中有进，主要经济指标回升明显。

基本面上，由于国内原料仍预期偏紧，TC费用处于较低水平，加之冶炼厂部分检修计划令国内供货量有所收敛，进口方面因国内仍维持高升水环境，令进口窗口持续开启，补足部分国内缺口，整体来看沪铜供给不太宽松；需求端，近期铜价因海外宏观因素承压回调，相对较低的报价，令下游逢低采买的备货的策略起效，现货市场成交有所回暖。消费方面，新能源汽车行业持续走好，带动铜耗增量，电源电网的转型发展以及家电消费政策方面的刺激以令铜耗需求保持稳中有进。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.19，环比-0.1108，期权市场情绪偏多，隐含波动率略降。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。





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