1、项目进展

Nickel Industries在印尼持有Hengjaya Nickel、Ranger Nickel、Angel Nickel和Oracle Nickel四个RKEF项目的80%股权。在HPAL方面，公司持有Huayue Nickel Cobalt HPAL项目的10%股权和Excelsior Nickel Cobalt HPAL项目（晨曦）的44%股权（2025年10月1日后将控股55%），后者正在建设中。另外公司正在推进Hengjaya矿山的年产能力从900万吨提升至2200万吨的RKAB审批进程。

本季度，ENC湿法项目取得了持续的进展，现场已经完全准备好接收来自澳大利亚、中国、德国、荷兰和美国等世界领先零部件设备制造商采购的关键长交货期物品和关键工艺设备。10月24日，公司高级管理团队的几位成员参加了现场举行的一个仪式，庆祝第一台三个压力釜之一到达并安装完成。

鉴于印度尼西亚的矿石短缺问题，该公司宣布有条件收购世界级Sampala镍矿项目，该项目面积为6,654公顷，位于IMIP园区附近，并已拥有230万吨镍金属资源和20万吨钴（符合JORC标准）且仅占4,700公顷潜在区域中的900公顷（20%），距离IMIP园区仅36.9公里。

Sampala项目已经获得了生产采矿许可证，已获批准进行采矿，但需要更新的可行性和环境研究，并已提交申请以获得批准。计划在2025年底开始从Sampala项目提取第一批矿石，这将使其在IMIP园区的RKEF项目运营自给自足。

Hengjaya矿山的所有腐泥土矿石仅供HNI、RNI和ONI使用，减少对IMIP矿石库存的依赖，并为公司提供部分对冲措施以应对不断上涨的镍矿价格。此外，最近的Sampala收购将确保公司在未来几年内100%自给自足，并在很大程度上免受外部供应问题的影响。

2、产量情况

2.1 NPI

三季度该公司NPI产量为3.07万吨金属量，环比减少4.1%，销量为3.13万吨，环比减少3.1%，销售收入为3.7亿美元，同比增加0.5%，税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为6000万美元（包含三季度外汇收益总计2420万美元），环比增加43.5%。

表1 Nickel Industrie主要RKEF项目镍产量

RNI项目在7月份进行了为期8天的计划检修，导致生产受到影响，当时该项目的运行量约为正常日产量的60%。检修结束后，生产迅速恢复到正常水平，并且在8月和9月表现良好。

ANI项目产量比二季度低10.9%，印尼持续存在与RKAB许可证相关的延迟问题，这继而对正常矿石供应进入IWIP造成了负面影响，从而导致生产水平下降，并使单位现金成本增加（较二季度增长18.9%）。

2.2 HPAL

三季度华越项目共生产2.12万吨镍和2017吨钴，该公司10%权益产量为2125吨镍和207吨钴。华越镍钴本季度税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为9030万美元（该公司拥有10%股份为1120万美元）。

2.3 镍矿

三季度该公司镍矿产量为575万吨，环比大幅增加94%，其中腐泥土矿产量147万吨，褐铁矿428万吨。镍矿销量为297万吨，环比增加43%。三季度腐泥土矿税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为2660万美元，环比增加125%，褐铁矿税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为1070万美元，环比减少16%。

3、成本情况

RKEF项目现金运营成本季度环比增加约9%，主要是由于镍矿石价格上涨，而矿石价格的上涨反映了印尼当前的环境。随着RKAB许可证续签工作仍在进行中，矿石供应不足导致进口矿石增加（主要来自菲律宾的低品位矿石），其价格高于印尼HPM基准价。

三季度该公司NPI现金平均成本为10882美元/吨镍，二季度为9980美元/吨镍。

表2 各NPI项目现金成本