隔夜沪铜主力合约震荡走势,持仓量减少,现货升水,基差走强。
国际方面,美联储褐皮书:自9月初以来,几乎所有地区的经济活动都基本没有变化,大多数地区的制造业活动有所下降。相对积极的经济数据促使市场调降对美联储降息幅度和速度的预期。国内方面,中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)分别从3.35%和3.85%下调至3.10%和3.60%。
基本面上,铜矿端TC费用仍处于低位区间但已略有改善,短期内矿端预期偏紧已有逐步缓解的迹象。供给端,受铜精矿供给偏紧影响加之冶炼厂检修计划作用,令精铜供给量一定时期内将有所收敛。进出口方面,内强外弱局面使进口铜具备一定比价优势,加之生产的收敛,令进口量逐渐增多。综合来看,表观消费量预计将保持相对充足。需求方面,由于前期持货方挺价意愿较强,下游采买情绪较为谨慎,令成交情况仍显清淡。期权方面,平值期权持仓购沽比为1.02,环比-0.0087,期权市场情绪偏多,隐含波动率略降。
操作建议,轻仓逢低短多交易,注意控制节奏及交易风险。
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