镍

　　美元指数延续上涨，纯镍海内外仓单整体延续增长，但国内近两日交易所库存小幅下降，整体过剩格局延续。关注后续印尼矿端溢价是否回落使得镍不锈钢产业成本下移，而菲律宾主矿区进入雨季，在新产能再次投放前尚不足以再次冲击矿端成本。盘面节奏整体跟随政策给予的市场情绪，后期宏观政策出台前短期偏向于基本面，旺季逐步结束或震荡略弱，但空间难言过大。

　　总结：震荡略弱。沪镍主力参考125500-128500。

　　不锈钢

　　不锈钢社会库存整体水平偏中性，佛山市场成交量自周初高位延续走弱，关注随着旺季逐步结束库存是否重回累库状态；镍铁厂挺价提涨报价使得成本支撑偏强，但在旺季即将结束的情况下，预计下游需求难以持续承接，并关注后续印尼矿端溢价是否回落使得镍不锈钢产业成本下移。整体看库存中性，旺季逐步结束，暂以宽幅震荡对待，若后续成本走弱后续可能逐渐震荡略弱。

　　总结：宽幅震荡。不锈钢主力参考13500-13750。

　　

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