铜主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。

国际方面，美国8月未季调CPI年率为2.5%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。未季调核心CPI年率为3.2%，与预期、前值持平，此前连续四个月走低。

国内方面强调，各地区各部门要抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务。基本面，矿端TC现货价格依旧小幅回落，由于矿端扰动带来的铜矿供应偏紧预期短期仍将维持。供给端由于海外进口铜的集中到港，贸易商出货情绪较积极，国内短期精铜供应量相对充足。需求方面，在“金九银十”消费旺季的背景下，下游企业维持逢低买入的备货操作，预计节前的备货情绪将有进一步提振，总体来看需求逐步提升，预期偏暖。

库存方面，国内持续去库且效果显著，海外LME、COMEX库存近期亦有小幅回落，但LME库存整体仍偏高位。

综上所述，沪铜基本面处于，供给充足、需求稳增预期向好的局面，铜价运行或将有所支撑。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.71，环比-0.01，期权市场多空情绪偏空，隐含波动率下降。

操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

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