策略摘要

此前日本央行宣布将10年期国债收益率上限提高了一倍。使得金融市场出现较大动荡，一系列的反应说明市场当下对未来存展望存在较大不确定性，在这样的背景下，昨日贵金属价格继续走高。目前就操作而言，仍建议以逢低做多为主。

核心观点

■ 贵金属市场分析

宏观面

昨日经济数据方面相对稀疏，而此前日本央行的一项意外政策调整推动日元兑美元急升4%；金价维持在1800美元的关键水平之上，美国加息放缓的预期提供了支撑。不过昨日美元的小幅回升暂时对于贵金属价格的持续走高形成一定抑制。然而当下市场更多的还是将关注点放在未来的经济展望之上。随着加息的持续，未来欧美主要经济体经济增长是否会受到相对较大的冲击则是存在很高的不确定性。故此就操作而言，依然建议以逢低配置贵金属资产为主。

基本面

上个交易日（12月20日）上金所黄金成交量为9,598千克，较前一交易日上涨10.32%。白银成交量为363,042千克，较前一交易日下降28.45%。上期所黄金库存为3,474千克，较前一交易日下降285千克。白银库存则是较前一交易日上涨14,396千克至2,008,214千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为913.88吨，较前一交易日上涨1.74吨。而白银SLV ETF持仓为14,598.35吨，较前一交易日上涨20.04吨。

昨日（12月20日），沪深300指数较前一交易日下降1.65%，电子元件板块则是较前一交易日下降0.22%。光伏板块则是较前一日上涨0.18%。

■ 策略

黄金：谨慎看多

白银：谨慎看多

套利：暂缓

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高(