策略摘要

预计在12月议息会议前后，行情会有一定反复，但从长期来看，目前在加息幅度放缓为大概率的背景下，贵金属仍值得逢低配置。

核心观点

■ 贵金属市场分析

宏观面

昨日，美联储官员布拉德和纽约联储主席威廉姆斯表示，对抗通胀还有很长的路要走，布拉德表示，“在明年一整年和2024年”，利率应该保持在高位。这使得美国10年期国债收益率也从近两个月低位回升。贵金属则是震荡回落。目前市场对于联储官员讲话的敏感度相对较高。预计在12月议息会议前后，行情会有一定反复，但从长期来看，目前在加息幅度放缓为大概率的背景下，贵金属仍值得逢低配置。

基本面

上个交易日（11月28日）上金所黄金成交量为10,480千克，较前一交易日下降3.45%。白银成交量为580,788千克，较前一交易日上涨16.78%。上期所黄金库存为3,072千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降11,134千克至1,670,680千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为908.09吨，较前一交易日下降0.87吨。而白银SLV ETF持仓为14,919.00吨，较前一交易日下降14.32吨。

昨日（11月28日），沪深300指数较前一交易日下降1.13%，电子元件板块则是较前一交易日下降1.01%。光伏板块则是较前一日上涨3.59%。

■ 策略

黄金：谨慎看多

白银：谨慎看多

套利：暂缓

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高(