策略摘要

当下美元呈现回落，并且美债收益率倒挂的情况持续，显示出市场对于未来经济展望的担忧依旧存在，因此操作上仍可逢低配置贵金属资产。

核心观点

■ 贵金属市场分析

宏观面

昨日，经济数据相对清淡，不过由于目前美联储持续缩减资产负债表，这加剧了规模达20万亿美元的美国国债市场的低流动性和高波动性，使得市场对于美联储能否持续大幅加息产生担忧。美元指数连续回落，而Comex黄金价格则是站上1,710美元/盎司一线。本周晚些时候将会公布美国方面CPI数据。此外，市场也在关注美国期中选举，因此当下不确定性因素相对较多。不过就操作而言，仍可继续逢低配置贵金属资产。

基本面

上个交易日（11月8日）上金所黄金成交量为16,636千克，较前一交易日下降5.75%。白银成交量为1,010,406千克，较前一交易日下降16.74%。上期所黄金库存为3,069千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨42,119千克至1,705,456千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为908.38吨，较前一交易日上涨2.90吨。而白银SLV ETF持仓为14,684.20吨，较前一交易日下降118.85吨。

昨日（11月08日），沪深300指数较前一交易日下降0.69%，电子元件板块则是较前一交易日下降1.16%。光伏板块则是较前一日下降1.66%。

■ 策略

黄金：谨慎看多

白银：谨慎看多

套利：暂缓

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高(