策略摘要

在目前经济数据表现较差，美元回落，同时地缘因素又不时干扰市场的情况下，贵金属仍可逢低配置。

核心观点

■ 贵金属市场分析

宏观面

昨日虽然重要经济数据相对稀疏，但是由于此前公布的一系列经济数据大多录得差于预期的结果，故此使得市场对于美联储持续大幅加息的预期明显减弱，美元指数跌破110关口，10年前美债收益率一度跌破4%，这也使得3月与10年期美债收益率出现倒挂。此外，加拿大央行加息50个基点，将利率从3.25%上调至3.75%，但低于市场预期。今日晚间将会公布美国三季度GDP数据，目前市场对于各类经济数据以及美联储官员讲话的反应相对敏感，故此也可能会使得贵金属价格波动继续加大。但总体而言，在目前经济数据表现较差，美元回落，同时地缘因素又不时干扰市场的情况下，贵金属仍可逢低配置。

基本面

上个交易日（10月26日）上金所黄金成交量为9,288千克，较前一交易日下降19.16%。白银成交量为951,292千克，较前一交易日上涨31.90%。上期所黄金库存为3,072千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨19,815千克至1,516,101千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为928.39吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为15,056.93吨，较前一交易日下降80.20吨。

昨日（10月26日），沪深300指数较前一交易日上涨0.81%，电子元件板块则是较前一交易日上涨2.19%。光伏板块则是较前一日上涨2.74%。

■ 策略

黄金：谨慎看多

白银：谨慎看多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高(