一、财经要闻

　　1.市场开始定价美联储意外提前降息。有债券交易员押注，为防止经济衰退，美联储或将在下一次议息会议前放松货币政策。有交易员认为，美联储在一周内紧急降息25个基点的可能性约为60%。芝商所Fedwatch显示，市场预计美联储9月降息50个基点的概率超过90%。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储将对经济疲软的迹象做出反应，但7月的就业报告仅代表“一份数据”，美联储不会对单月的疲弱就业数据做出过度反应。

　　2.美国7月ISM非制造业指数51.4，好于预期的51，摆脱6月创下的四年来最严重的萎缩，前值为48.8。就业、新订单、商业活动分项指数均重返扩张区间。

　　3.美国7月标普全球服务业PMI终值55，预期56，初值56，6月终值55.3；综合PMI终值54.3，初值55，6月终值54.8。

　　4.提出“萨姆法则”的前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）表示，虽然美国还没有陷入衰退，但已经“非常接近”，并预测美联储决策者可能会调整他们的策略，以应对日益增加的风险。

　　5.美联储戴利表示，对在即将召开的9月会议上降息持开放态度；美联储将采取一切必要措施，以确保实现双重目标；如果仅仅对一个数据点做出反应，那几乎总是会出错；通胀正在缓解，但仍高于2%的目标；美联储政策利率需要进行调整，但何时调整以及调整幅度将取决于数据；目前还无法判断就业市场是否正在放缓，或是否存在真正的疲软。

　　6.日本央行6月份政策会议纪要显示，日本央行委员会成员表示，如果4月提出的经济活动和物价前景实现，并且潜在通胀上升，日本央行将提高政策利率。多位委员表示，日元近期贬值对物价构成上行风险，日本央行需要密切关注事态发展。

　　7.欧元区7月服务业PMI终值51.9，符合预期及初值，6月终值52.8。德国7月服务业PMI终值52.5，6月终值53.1。法国7月服务业PMI终值50.1，6月终值49.6。

　　8.欧元区8月Sentix投资者信心指数为-13.9，预期-8，前值-7.3。

　　9.美国三大股指全线收跌，道指跌2.6%报38703.27点，标普500指数跌3%报5186.33点，纳指跌3.43%报16200.08点。英特尔跌6.38%，苹果跌4.82%，领跌道指。

　　10.纽约尾盘，美元指数跌0.49%报102.73，非美货币多数上涨，美元兑日元跌1.62%报144.18，美元兑瑞郎跌0.67%报0.8518，离岸人民币对美元涨283个基点报7.1375。

　　二、基本面分析及结论

　　昨日晚间贵金属价格下行，白银跌幅更为明显。受两大不利因素的影响持续，昨日日韩、欧美等股市大幅下跌，经济衰退担忧持续，引发流动性风险，导致以全球股票为首的风险资产价格下行，而资产价格下行又形成反噬，形成了流动性风险的扩大化。贵金属价格在流动性风险模式下，同样会出现抛售，例如2020年3月份。从目前美国经济考虑，并不能判断美国经济将立刻进入衰退，当前交易更多判断性预期衰退交易，叠加日本央行加息、巴菲特减持股票等信心，导致了风险资产价格下行，更多是情绪交易。今日早间流动性风险有所缓和，日经大幅上涨。关注情绪是否持续缓和。

　　结论：贵金属价格下行，但短线空头情绪有充分释放，不追空。沪金主力合约关注545下方支撑，沪银主力合约关注6900短线支撑。

(