一、财经要闻

　　1.上周五美国三大股指全线收涨，道指涨0.62%报40000.9点，标普500指数涨0.55%报5615.35点，纳指涨0.63%报18398.45点。

　　2.美债收益率普遍收跌，2年期美债收益率跌5.8个基点报4.468%，10年期美债收益率跌2.5个基点报4.192%。

　　3.纽约尾盘，美元指数跌0.33%报104.0997，周跌0.73%。非美货币多数上涨，美元兑日元跌0.69%报157.8005，周跌1.82%；离岸人民币对美元跌46个基点报7.2723，本周累计涨171个基点。

　　4.美国6月PPI同比升2.6%，预期升2.3%，前值升2.2%；环比升0.2%，预期升0.1%，前值从降0.2%修正为持平。核心PPI同比升3.0%，预期升2.5%，前值从升2.3%修正为升2.6%；环比升0.4%，预期升0.2%，前值从持平修正为升0.3%。

　　5.美国7月密歇根大学消费者信心指数初值66.0，预期68.5，6月终值68.2。

　　6.美国7月一年期通胀率预期初值2.9%，预期2.9%，6月终值3.0%。

　　7.央行公布的金融数据显示，今年上半年，人民币贷款增加13.27万亿元，6月末人民币贷款余额同比增长8.8%；社会融资规模增量18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元，6月末的社融存量同比增长8.1%。此外，6月末，M2同比增长6.2%，M1同比下降5%。权威专家表示，对当前金融总量指标增速回落应理性看待，这是有效融资需求偏弱、打击资金空转、债市分流存款、地方政府减少存贷款督导以及经济结构转型等多种因素共同作用的结果。当前需要逐步淡化对金融总量指标的关注，更加关注发挥利率调控的作用。

　　8.本周全球市场大事不断！国内方面，二十届三中全会将召开；中国上半年GDP、投资、消费等重磅数据将于7月15日公布；央行将开展7月MLF操作；美联储将公布经济状况褐皮书；欧洲央行将公布利率决议，料为9月降息铺平道路；美国6月零售销售、欧元区6月CPI等数据将发布。

　　二、基本面分析及结论

　　上周五晚间美国PPI增速同比超预期上行，但7月份消费者信心指数下行，一年期通胀预期下行至2.9%。美国维持略偏弱的经济增长预期，但经济暂时没有走向衰退风险。经济略偏弱，货币政策宽松预期略有升温的环境，有利于短线贵金属价格表现。后期风险在于，如果经济表现回落超预期，会导致其他资产价格回落，带动贵金属价格下行风险。或者来自于降息预期太过强盛，美联储强行引导预期的行为。但目前这些因素暂未出现。本周关注美国零售数据。

　　结论：短线偏多运行。沪金主力合约关注565短线支撑，沪银主力合约短线关注8100短线支撑。
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