核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

5月15日，沪金主力合约开于556.98元/克，收于559.02元/克，较前一交易日收盘上涨0.79%。当日成交量为155143手，持仓量为179472手。

昨日夜盘沪金主力合约开于561.50元/克，收于564.84元/克，较昨日午后收盘上涨1.04%。

5月15日，沪银主力合约开于7369元/千克，收于7380元/千克，较前一交易日收盘上涨0.92%。当日成交量为583529手，持仓量为337720手。

昨日夜盘沪银主力合约开于7474元/千克，收于7602元/千克，较昨日午后收盘上涨3.01%。

隔夜咨询：

昨日，据金十讯，美国4月未季调CPI年率录得3.4%，低于前月的3.5%。4月核心CPI月率如期回落至0.3%，为去年12月以来新低。此外，美国4月零售销售环比持平，远低于市场预期的0.4%，交易员坚定了对美联储将于9月和12月降息的押注。利率期货市场定价美联储今年将降息52个基点，较周二押注增加约10个基点，并认为首降将在9月。而这样的结果使得贵金属价格再度走强，目前就操作而言，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。

基本面：

上个交易日（5月15日）上金所黄金成交量25402千克，较前一交易日上涨8.5%。白银成交量523544千克，较前一交易日下降9.46%。黄金交收量为7830千克，白银交收量为23490千克。上期所黄金库存为7368千克，较前一交易日增加174吨。白银库存则是较前一交易日减少25354吨至790315千克。

贵金属ETF方面，昨日（5月15日）黄金ETF持仓为833.36 吨，较前一交易日增加1.43吨。白银ETF持仓为13073.06 吨，较前一交易日持平。 

上个交易日（5月15日），沪深300指数较前一交易日下降0.85%，电子元件板块较前一交易日下降0.9%。光伏板块较前一交易日持平。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多金银比价

期权：卖出看跌

■ 风险

多头持仓获利了结

流动性风险冲击市场