核心观点

■ 贵金属市场分析

期货行情：

1月30日，沪金主力合约开于480.08元/克，收于481.00元/克，较前一交易日收盘上涨0.39%。当日成交量为121,527手，持仓量为163,600手。

昨日夜盘沪金主力合约开于481.42元/克，收于480.96元/克，较昨日午后收盘上涨0.13%。

1月30日，沪银主力合约开于5,939元/千克，收于5,968元/千克，较前一交易日收盘上涨1.10%。当日成交量为329,647手，持仓量为476,490手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,956元/千克，收于5,955元/千克，较昨日午后收盘上涨0.22%。

隔夜咨询：

据金十讯，昨日美国12月JOLTs职位空缺数据高于预期的875万个，升至902.6万个，为三个月新高。本周议息会议美联储调整利率水平的可能性相对较小，互换市场将美联储3月份降息的概率降至约40%。此外，IMF提高2024年全球经济增长预测至3.1%，10月预测为2.9%。目前看来，未来经济展望逐步趋好，这或许会在一定 程度上限制贵金属的走高，但年内利率见顶降息毕竟是大概率事件，而在降息伊始，贵金属价格仍有望出现一定走强，因此操作上目前仍然建议以逢低买入套保为主。

基本面

上个交易日（1月30）上金所黄金成交量10,084千克，较前一交易日下降13.01%。白银成交量319,714千克，较前一交易日下降18.30%。上期所黄金库存为3,126千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨21,889千克至918,736千克。

贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为852.88吨，较前一交易日下降2.01吨。白银ETF持仓为13,689.80吨，较前一交易日下降79.70吨。

上个交易日（1月30日），沪深300指数较前一交易日下降1.78%，电子元件板块较前一交易日下降3.00%。光伏板块较前一交易日下降2.75%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升(