中证网讯（记者李惠敏）德意志银行近日发布的《2019全球市场展望》报告显示，2019全球整体市场基本面稳健，但辅助措施减少将导致风险水平上升，未来宽幅波动将更常见。

报告表示，明年挑战在于全球增长放缓与较少经济刺激政策间的拉锯，市场对经济刺激政策的反应愈发明显，大范围波动无法避免。不过，在估值较低的情况下，2019年的经济增长足以支撑起全年股市，尽管美国企业盈利增长将受减税法案拖累而放缓。此外，不断收紧的政策将进一步推高高收益债券收益，预计短期缩窄后，利差将进一步扩大。

报告预计2019年全球GDP增速水平将维持于3.6%，略低于2018年增速3.8%。美国市场方面，受医疗消费、资本支出、财政政策支持影响，2019年美国经济增长势头总体平稳，GDP增速为2.7%,略低于2018年市场预期增速2.9%。欧洲市场方面，预计欧洲经济增速将放缓至1.4%。新兴市场将保持增长，预计GDP增速将达4.7%。

报告预计，美联储2019年将加息三次，2020年不再加息；欧洲央行2020年3月将首次提升定期存款利率15个基点；日本央行未来2-3年政策目标将从通胀转向经济增长或价格水平；英格兰银行可能计划于2019年8月加息一次；中国人民银行将在2019年降准三次，每次100个基点，鉴于通胀水平不高，应不会出现利率调整。

展望未来，股票市场方面，基于估值水平和经济增长前景，与欧洲相比，看好美国股票市场。利率方面，发达国家整体利率水平将在短期至中期内上升。外汇方面，短期风险平衡，美元兑大多数主要货币贬值态势已定，日元倾向于对美元强势。债券市场方面，2018年信贷市场受挫、美元和欧元债券利差扩大，欧元高收益债券尤其承压，预计2019年一季度利差将有所收窄，随后出现结构性扩大，美元高收益债价格偏高，欧元债相对便宜，或将于2019年跑赢美元高收益债。新兴市场方面，看好新兴市场外汇和主权债。石油方面，2019年一季度将出现小幅价格上涨。