一项调查显示，欧洲央行将按计划于今年年底之前结束资产购买。经济学家们表示，该央行将够债计划延长至明年的可能性“比较低”，甚至会“很低”。即使欧元区经济增长可能放缓，通胀将保持温和。

在过去两年增长表现超越其他主要经济体后，欧元区的经济增速已较去年的10年高位有所放缓。分析师预计欧元区经济今年将扩张2.2%，2019年经济增长1.9%。分析指出，经济面临的最大风险来自贸易保护主义抬头、意大利政局动荡以及英国脱欧进程。

国际货币基金组织(IMF)主席拉加德称，贸易风险意味着，IMF在下个月发布最新经济预估时，可能调降对欧元区增长率的估值。

市场普遍认为，欧洲央行明年延续量化宽松计划的可能性“低”，甚至会“很低”。“欧洲央行表明根据合理的推断，量化宽松将在2018年12月以后退场，”CACIB欧元区分析师LouisHarreau表示。

欧洲央行已斥资逾2.5万亿欧元购买资产，主要是政府公债。该行在6月时表示将在今年结束这项计划，但在2019年底以前将维持利率不变。

“德拉基在举行记者会时，上述决定的时点受到质疑，因为声明显示理事会认为总体情况面临的风险仍大致平衡，但与地缘政治和贸易政策相关的不确定性则升高。”Harreau称。

通胀尚未达标

尽管数据显示拜油价上涨所赐，欧元区整体通胀率逼近欧洲央行的目标，但分析师不认为这种情况会持续下去。

今明年欧元区通胀率料平均为1.6%，2020年料小升至1.7%，表明欧洲央行略低于2%的目标仍未达成。

“我们将在决定首次升息的时机上保持耐心，之后将采取渐进方式调整政策，”欧洲央行行长德拉吉曾表示。

欧洲央行将通胀目标定在稍低于2%的水平上，但通胀低于目标水平已有五年的时间，即便是其采取了一系列前所未见的组合措施以重振物价增长。虽然目前物价处于上行趋势，欧洲央行预计通胀率将在2020年之前接近目标，但德拉吉称不确定性很大，给物价上涨前景蒙上阴影。

大部分分析人士预期，欧洲央行将在2019年第三季上调存款利率，并在明年最后一季上调再融资利率。“我们仍认为欧洲央行将会在2019年底或2020年初设法放其负利率政策”，IntesaSanpaolo的分析师们表示。

“全球经济在2020年放缓的风险不容忽视，万一这对欧元区经济带来不利的冲击，欧洲央行将希望拥有一定的灵活性。”

对于欧洲央行在政策紧缩上迄今仍落后于美国，分析师们表示并不担心。美欧货币在额衡策分歧已使得10年期美债和德债利差升至1993年以来的最阔水平。