周四（3月1日），日本央行审议员片冈刚士发出警告，称该央行不要过早地退出超宽松货币政策，并呼吁继续加强大规模刺激计划。

片冈的观点

他表示，日本央行和政府之间的政策协调对于消除公众对通缩将持续存在的看法至关重要，这里他所指的政策协调是宽松的货币政策和财政刺激政策。

自去年7月加入日本央行理事会以来，片冈刚士一直是日本央行稳定货币政策决定的唯一反对者，而且还呼吁日本央行加大刺激政策的力度以实现通胀目标。

片冈刚士还表示，日本央行应购买日本国债，以降低日本10年期以上国债收益率，而日债收益率的进一步降低将有助于投资。

他说：“我们可以通过提高通胀预期来兑现日本央行对实现物价目标的承诺。”

他表示，因为当前通货膨胀率远低于2%，日本央行如果考虑追随美国和欧洲同行收回刺激措施显得为时过早。

片冈刚士说：“我认为，日本在退出超宽松的货币政策之前还有很长的路要走。目前通胀的改善是不够的，如果在没有进行深入的思考后就贸然改变货币政策，日本可能会陷入通货紧缩的风险当中。”

日本央行的两难困境

片冈刚士的评论实际上与日本央行其他许多理事都相悖，他们都表示，现在在进一步实施宽松政策的成本不断增加，因此日本央行的下一步应该是减少刺激政策。在他们看来，在欧美盛行减少刺激和日本经济也在逐渐恢复的情况下，日本央行坚持宽松风险成本只会更高，比如造成经济过热。

同样是在今天，日本央行行长黑田东彦告诉议会，通胀预期已经“有所提高”，暗示希望继续促进经济的复苏以推高通胀，这实际上就是支持实施继续宽松政策。而且他承认，现在日本的工资和物价增长仍然令人失望，反应了害怕日本发生通货紧缩的心理，这更加表明当前的宽松政策将延续。

虽然片冈刚士不太可能获得足够的票数来影响日本央行的决定，但是他的观点反映了日本央行现在面临的两难困境，即一方面通胀目标未实现要求政策继续宽松，另外一方面日本经济已经得到恢复加之欧美都在收紧政策，继续宽松可能会带来大风险。

不久，随着“再通胀学派”经济学家若田部昌澄(MasazumiWakatabe)的加入，片冈刚士的发声将会更加有力，因为这位未来的日本央行副行长也是维持宽松政策的支持者。

日本央行当前的短期利率为-0.1%，10年期国债收益率为0%。