中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期，以及资本流动等因素影响，以下为本周（2月12日-2月14日）对资金将造成影响的主要因素预览，并采访分析师作出利率市场展望：

央行公开市场及定向操作工具

据彭博数据显示，本周无逆回购到期，2月15日（周四）将有2435亿元人民币中期借贷便利（MLF）的到期，因适逢春节假期，将顺延至节后。

因假期因素，本周金融市场仅2月12日（周一）至14日（周三）开市，2月15日（周四）至21日（下周三）休市。

澳新银行中国市场经济学家曲天石表示，整体流动性比较好，且目前看暂无逆回购到期，所以央行没有在公开市场操作的必要性，除非发生很特别的情况。

据其估算截至上周五超储率在1.7%的水平，即使央行后期不操作，2月底超储率有望达1.5%以上，这个水平“还是不错的”，基本无需忧虑2月资金面；关注3月5日之后流动性的走势，届时可能很大一部分CRA到期。

此外，下周四（22日）将有一笔MLF到期，央行可能不会在节后立刻去续，有可能会推到3月份，因为2月整个流动性不成问题。

中国央行官方微博此前表示，近期，除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外，临时准备金动用安排（CRA）已释放临时流动性近2万亿元。

债券发行及到期

据彭博汇总的债券发行预览，已公布的人民币新债发行规模至少300亿元。

据中国货币网数据显示：累计债券到期规模499亿元。上述数据均不包括同业存单；债券到期的统计时间段为本周一至周三。

财政存款

2017年12月中国财政存款（含本外币）较上月减少约1.23万亿元人民币。财政存款的增减主要受财政收入和支出影响；一般在年初及4-8月间，因缴税等因素，在央行的财政存款会呈增加趋势，意味着银行体系会有相同规模的流动性流出；临近年末，财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行，转为存款进行消费或支出，这将增加商业银行的流动性。

资本流动

根据彭博编撰的中国资本流动估算指数，12月份资本流出规模约524.2亿美元。中国12月外汇储备连续第11个月增加，报3.14万亿美元，彭博调查中值预估在3.13万亿美元；继2014年以后首次以回升结束全年。中国资本流动估算指数为月度数据。通过对外汇占款变动、外汇存款变动、货物贸易余额、服务贸易余额和直接投资数据的统计计算，跟踪资本流动状况。