周二(1月2日)欧市尾盘，欧元兑美元回吐部分涨幅，此前震荡上行刷新9月8日以来高点1.2081，现交投于1.2065一线。

丹麦丹斯克银行(DanskeBank)认为，一般来说主导汇市的关键因素为相对利率水平，在各国央行加息空间受限的背景下，利率水平退居为影响汇价的二级因素，核心观点如下。

随着欧洲央行和瑞典央行逐步朝正常化货币政策迈进，潜在投资组合流动将为欧元提供关键支撑。

欧元区资本流将从当前的大规模流出转为流入，虽然市场可能对相关资本流进行对冲，但该行模型显示，从以往的经验来看，相关资本流为主导欧元兑美元的重要因素。

汇通网指出，不过在该行看来，瑞典央行退出当前宽松货币政策，给资本流反转带来的影响将有限，较瑞典央行货币政策而言，过去数年瑞典资本流一直更多地与欧债危机相关。

对欧元兑美元而言，即使欧元区与美国间的利差仅缓慢收窄，随着欧洲央行逐步正常化货币政策，资本流反转给欧元兑美元带来的支撑或推动其涨至1.35。

对欧元兑瑞典克朗而言，二者处于负值的利差进一步扩大将支撑瑞典克朗，但资本流反转给欧元带来的提振将基本上抵消给汇价带来冲击，因此整体下行空间或有限，较长期目标仍位于9.40上方。