行情回顾：

从内盘来看呈小幅分化之势，除铝与锌收跌之外，其余品种均呈不同程度的收涨之势；分品种来看，铜、镍在高开后呈高位横盘区间震荡整理之势；铝在低开后呈缓步震荡下行之势；锌、铅、锡在小幅低开后呈宽幅横盘区间震荡整理之势；从影响因素来看，一方面是受铜、铝、铅锌与镍的国际研究小组发布的供需报告影响，另一方面，铝价的回落受魏桥重叠限产的影响，镍价的回升则是受黑色系反弹的带动及菲律宾露天开采禁令未变的影响。

从外盘来看继续分化之势，除锡收跌之外，其余品种均呈不同程度的收涨之势；分品种来看，铜、锌、镍在亚洲电子盘呈横盘之势，而后在欧美时段呈震荡走强之势；铝呈先抑后扬之势；铅呈缓步震荡上行之势，而后呈高位横盘之势；锡呈横盘之势；从影响因素来看，一方面是受全球经济复苏前景的影响；另一方面则是受美国参院发布全面税收法案与LME 库存持续回落的影响。

基本面跟踪：

1. 日本电线电缆制造商协会周一公布的数据显示，日本10月铜缙绅发运量（包括销售和出口）较上年同期增加10.1%至62800吨。

2. 欧亚资源集团（ERG）首席执行官Benedikt Sobotka认为，中国政府对环保问题的执行力度加大，有可能进一步限制废钢供应，引发铜价进一步上涨。此外他预计，随着铝供应持续减少以及中国铝土矿、氧化铝和阳极的短缺，2018年铝价或将推高至2500美元/吨。

3. 全球矿商--力拓矿业集团（Rio Tinto Plc）的一位发言人周一表示，旗下美国Kennecott大型矿场上周五恢复冶炼工作，不过精炼铜生产的不可抗力尚未解除。之前该冶炼厂停工近六周。

4. 嘉能可高级镍交易员Owen Gibbs表示，2017年由于库存下降和升水上涨或预示着镍市供应短缺。嘉能可认为，基于电动汽车每年1000万辆销量的保守估计，到2025年，电动汽车市场前景将推动镍需求以40万吨/年的增速增长。

5. 株冶集团20日晚间公告，公司拟在位于衡阳市水口山镇的水口山经济开发区园区内新建年产30万吨锌冶炼项目，项目预计投资人民币50.66亿元。经财务分析测算，项目投资财务内部收益率为10.45%。

6. 国际铜研究组织（ICSG）：8月全球精炼铜供应过剩8.5万吨，7月供应缺口为0.7万吨。全球8月精炼铜产出201万吨，消费需求192万吨。全球1-8月供应缺口为13.9万吨，2016年同期缺口13.9万吨。

7. 菲律宾总统Rodrigo Duterte的发言人周一称，该国并未撤销露天矿开采禁令。总统发言人Harry Roque称：“当我问及总统该政策是否有调整时，总统表示没有新的调整，依然禁止露天矿开采。”菲律宾矿业行业协调委员会上个月曾建议取消露天矿开采禁令，并且环境部秘书长Roy Cimatu也曾表示该禁令有望年底前取消。

8. 国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，10月全球（不包括中国）原铝日均产量增至70,300吨，9月修正为70,000吨。10月全球（不包括中国）原铝产量为217.9万吨，高于9月的210万吨。10月中国原铝日均产量降至82,100吨，9月为86,900吨。中国10月原铝总产量为254.6万吨，9月产量为260.6万吨。

品种策略：

铜：短线将呈宽幅横盘震荡整理之势，多单谨慎持有；

铝：短线将呈横盘震荡整理之势，多单离场观望；

锌：短线将呈横盘震荡整理之势，多单离场观望；

铅：短线将呈横盘震荡整理之势，多单离场观望；

锡：短线将呈横盘震荡整理之势，多单离场观望；

镍：短线将呈震荡下行之势，多单离场观望。

风险因素：

1. 国际原油价格的走向；

2. 欧美经济数据；

3. 美联储公布11月议息会议纪要。