宏观面，美国12月核心CPI略不及预期，重新点燃了对美联储宽松周期可能尚未结束的希望，美元指数承压回调。基本面 ，上游锌矿进口量大幅回升，国内外锌矿加工费有所回升，国内冶炼厂生产亏损缩小，预计精炼锌产量逐步恢复。同时进口窗口开启，刺激精锌进口继续增加，为国内市场供应带来一定补充。需求端，下游进入需求淡季，采购需求逐渐转淡，库存去化放缓。不过现货升水高位，预计近期锌价企稳调整。技术上，持仓减量，空头氛围增强，关注MA10压力。操作上，暂时观望。(