中国铅锌产业月度景气指数监测模型结果显示，2024年11份，中国铅锌产业月度景气指数为40.0，较上月回落1.2百分点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为66.3，较上月回落0.1个百分点。近13个月中国铅锌产业月度景气指数见表1。

一、景气指数在“正常”区间小幅回落

2024年11月份，中国铅锌产业月度景气指数较上月回落1.2个百分点至40.0，仍处于“正常”区间运行。中国铅锌产业月度景气指数运行趋势如图1所示。

由中国铅锌产业月度景气具体指标可见（图2），2024年11月份，除铅酸蓄电池产量指数和镀锌板产量指数外，其他构成中国铅锌产业月度景气指数的各项指标均位于“正常”区间运行。

二、先行合成指数小幅回落

2024年11月份，中国铅锌产业合成指标中，先行合成指数为66.3，较上月回落0.1个百分点。先行指数反映了未来一段时间内行业景气的可能走向，当前的下降预示着短期内铅锌产业的景气度可能将面临一定下行压力。

三、分项指标分析

1、铅锌市场稳定，价格较上月回升明显

2024年11月份，LME铅锌价格指数为39.0，较前期回升明显，说明市场价格可能受全球经济形势及供需关系影响。

2、M2（货币供应量）小幅上升

货币供应量指数为89.0，较上月上升1.9个百分点，依然保持平稳，未出现大幅波动。

3、铅酸蓄电池产量指数有所回落

铅酸蓄电池产量回落9.1个百分点，表明冬季到来，铅酸蓄电池产量受下游市场需求减弱有所回落。

4、镀锌板产量指数有所增长

镀锌板产量指数为20.7，较上月上升1.4个点，反映出下游需求有一定程度提振。

5、铅锌矿进口指数上升明显

铅锌矿进口指数上升17.7个百分点，表明受国际市场和国内需求变化的影响，铅锌矿石进口量较上月有所增加。

6、投资指数有所回落

铅锌行业固定资产投资指数较上月有所回落，为94.6。

7、生产指数环比略有回落

精铅和精锌产量环比有所回落，降幅为9.2个百分点，表明精铅和精锌产量受季节因素有所下降。

8、行业营业收入指数上升，但利润指数出现回落

主营业务收入指数上升3.2个百分点；利润总额指数回落3.9个百分点，表明行业生产整体平稳，但盈利水平有所减弱。

初步预计，在国民经济继续延续稳定发展态势的前提下，我们预计未来一段时期中国铅锌产业月度景气指数继续保持在“正常”区间运行。

附注：

1、铅锌产业景气先行合成指数（简称：先行指数）用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。

2、铅锌产业一致合成指标（简称：一致指数）反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成：生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。

3、铅锌产业滞后合成指标（简称：滞后指数）与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。

4、综合景气指数反映当前铅锌产业发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

综合景气指数由9项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。

5、编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。

6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。

7、生产指数，包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数，包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。