【行情回顾】消息方面，美联储如期降息25个BP然而对于2025年的宽松空间大幅压缩，点阵图显示仅大部分官员预期仅降息两次，同时经济预测方面通胀和GDP增速均有上调，失业率则下跌。从决议声明表示就业和通胀的风险大体均衡，缩表计划未变，新增考虑未来利率调整的“程度和时机”的表述，依据最新数据来评估。主席鲍威尔在发布会上表示当前处于或接近放慢降息节奏、或暂停降息步伐，通胀数据没有明显进展，随着更加接近中性（利率）将变得谨慎。隔夜，美联储如期降息但对未来趋于谨慎减少了宽松的空间，提高了中性利率的水平并上调25年通胀和增长的预期，总体较为鹰派，前期持续宽松的预期反转对风险资产产生持续打压，美股大跌创多年最大单日跌幅，比特币大幅回调，贵金属同步大幅回落跌至一个月低位。国际金价早段整体保持窄幅震荡但美联储公布利率决议后行情迅速跳水跌超2%至2600美元下方，收盘报2585.23美元/盎司跌2.28%；国际银价与黄金同步下跌但幅度更大失守30美元，收盘报29.31美元/盎司跌3.99%。

【后市展望】目前宏观层面美国经济保持相对韧性但前景受到美国新政府和美联储政策影响，全球进入货币宽松周期央行和金融机构购金需求较强使黄金库存维持低位，叠加特朗普的关税和财政政策将加剧通胀压力对金价长期仍有一定利好。美联储鹰派态度带来强势美元对金价形成压力，短期回调在前低位2500美元（600元）附近寻求支撑，总体维持区间震荡。白银方面，未来走势的核心驱动为国内刺激政策带动经济基本面复苏预期提振通胀带动能源和有色等工业品价格的回升，但仍需要时间来产生效果，金融属性带动价格未来跟随黄金波动可能助长助跌，白银跌破30美元（7500元）区间可能继续下探，建议平值看跌期权多头对冲头寸继续持有。

【资金面】金价上涨动力有限资金持续流出黄金ETF，白银因政策刺激情绪消退走势冲高回落，大量多头高位止盈。

【技术面】国际金价在2715美元的前高附近面临阻力，短周期均线收敛；国际银价短周期均线收敛呈现横盘整理形态，价格在30-32美元区间波动。


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