基本面看随着氧化铝现货的持续走强，目前全国平均成本上升至21200元/吨左右，全国铝厂亏损产能超65%。本月广西某铝厂计划减产10万吨，西南地区某两家铝厂合计计划减产6万吨左右，供应端压力减弱。新疆铁路发运已持续好转，但汽运略有不畅，主流消费地到货增幅有限，下游维持刚需采购，周一电解铝库存小幅去化。12月1日后国内出口订单需求将受到明显影响，或加大国内库存压力，进而施压铝价，短期铝价低位震荡。

沪铝12合约运行区间20000-20500元/吨，区间内高抛低吸，逢低可考虑布局远期合约多单。

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