沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。

国际方面，美联储11月议息：一致同意降息25基点，声明中有关通胀部分删除“更有信心”一词。鲍威尔称在短期内，选举将不会对政策产生影响；未来降息根据需要可快可慢，加息不在计划内；不希望提供过多前瞻性指引。国内方面，今年前10个月我国外贸实现平稳增长。贸易顺差5.58万亿元，扩大17.6%。

基本面上，供给端，由于铜精矿价格仍偏高，原料供应偏紧，冶炼厂有部分检修计划，令精炼铜供给方面出现一定程度的紧张，国内升水走高令进口铜大量涌入，缓解部分供应缺口，整体供应量预计小幅收敛；需求方面来看，下游加工厂采购情绪有所减弱，情绪偏谨慎，更多采取逢低采买的策略。库存方面，国内社会库存在前期小幅积累后继续降库，整体消费情况表现稳定。期权方面，平值期权持仓购沽比为1.17，环比-0.0115，期权市场情绪偏多，隐含波动率下降。

操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。(