策略观点 美国经济数据走弱，通胀放缓，但美联储官员表态偏鹰，宏观预期反复;国内电解铝运行产能和建成产能进步提高，下游整体开工率仍再走低，沪铝基本面仍有压力，偏空对待。
供应  几内亚雨季至，发运波动加大。澳矿CIF价格有所上涨，三季度进口矿长单价或上行。氧化铝短期供应仍偏紧，下游刚需采购为主。6月云南电解铝剩余产能继续复产内蒙古华云三期新增产能投放，国内电解铝运行产能预计进一 步提高至4327万吨左右，建成产能提高至4536万吨左右。本周电解铝产量82.46万吨，环比续增。
需求  铝下游整体开工率仍继续走低。国内铝下游加工龙头企业开工率周环比降0.6个百分点至62.6%，同比降1.2个百分点。铝型材进入淡季，开工降低，虽盘面走低，但需求仍走弱。铝板带箔开工继续走低，后期仍有压力。国网订单提振需求，加之铝盘面走低，终端补库需求带动铝线缆开工环比走高。






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